سرمایه گذاری

ارزش ذاتی در بورس ایران، مسئله این است!

ارزش ذاتی در بورس ایران، مسئله این است! ( مشاور بورس آرموو چه می گوید )

احتمالا جمله وارن بافت را شنیده اید که در برابر سوال دیگران در مورد استراتژی معامله گری از او پرسیده بودند، پاسخ داده بود: ” من روزانه ده ها ترازنامه و صورت مالی را می خواندم و بر اساس ارزش ذاتی بازار معامله می کردم”.

 

ارزش ذاتی یک ابزار حرفه ای و بسیار کارآمد در بازارهای مالی محسوب می شود که همیشه توانسته پاسخگویی خوبی داشته باشد. البته این را نیز باید قبول کرد که محاسبه آن معمولا سخت است و باید فاکتورهای زیادی را در این محاسبه ها مد نظر داشت. اما فارغ از این مسئله سوال اصلی که در اینجا برای ما مطرح می شود این است که آیا ارزش ذاتی در بورس ایران نیز همان کارایی را دارد و ما می توانیم بر اساس آن به معامله دست بزنیم یا نه؟ مشاور بورس آرموو امروز قرار است قاعده ای جدید از بازی بورس ایران را برای شما باز کند.

شرایط بازار بورس
شرایط بازار بورس

شرایط بازار چه می گوید؟

بازار بورس ایران مانند تمام بازارهای مالی جهان، دو نوع شرایط عمده دارد. اولین حالت این بازارها این است که قیمت ها بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود و این ارزش سهام است که موجب می شود سهامدار دست به خرید یا فروش آن بزند. معمولا در این چنین حالتی از بازار خبر خیلی خاصی وجود ندارد و همه خبرها در راستای تغییرات جزئی است.

اما شرایط دوم که بعضا بازارها درگیر آن می شوند، شروع موج های احساسی در بازار است. یک خبر بسیار عجیب، یک اتفاق غیر قابل انتظار یا هر چیز دیگر می تواند این موج احساس را در مسیر خرید و یا فروش به راه بیاندازد. به طور مثال با مثبت اعلام شدن کرونای رونالدو، سهام باشگاه یوونتوس افت عجیبی را تجربه کرد. همچنین با مثبت شدن کرونای ترامپ شاخص های بورس آمریکا افت زیادی داشتند. پس فکر نکنید که رفتار هیجانی مختص بورس ایران است. به هر حال سهامداران همه بازارهای جهانی انسان هستند و انسان ها از احساسات خودشان پیروی می کنند.

اما به گفته مشاور بورس، فرق اساسی که در ایران وجود دارد این است که راه برگشت از رفتار هیجانی در ایران بسته است. یعنی این گونه که شروع یک حرکت در بازار ایران به دست سهامداران رقم می خورد، اما نگه داشتن آن دست هیچ کسی نیست! درست مانند درست کردن یک گلوله برفی. مهمترین عامل این مسئله، مفهومی به نام ” صف ” است. صف در بازار بورس ایران نمی گذارد که جو روانی سریع تخلیه شود و آن را به یک مسئله فرسایشی تبدیل می کند. مسئله ای که به نفع هیچ طرف بازار نمی تواند باشد. وقتی سهامدار در خرید یک سهم هر روز با صف مواجه است، حس هیجان او پابرجا می ماند و در دوران نزول بازار نیز وقتی صف فروش را در سهم های خود نگاه می کند دچار خستگی و رفتار هیجانی می شود. از طرف دیگر مشاور بورس معتقد است که بازار بورس ایران در برخی مواقع دستکاری هایی می شود و در آن قیمت های دستوری وارد می شود. این قیمت ها به هر ترتیب اثر خاصی دارند و در صدد مسیر دادن به بازار هستند. این موضوع نیز باعث می شود کمی شرایط در بازار ایران نسبت به سایر بازارهای جهانی فرق داشته باشد.

حتما بخوانید: وقتی همه سهم‌ها تیک ساعت منفی می‌خورند!!

 

ارزش ذاتی
ارزش ذاتی

مشاور بورس: ارزش ذاتی خوب است، اما نه همیشه!!

در بازارهای مالی جهانی به دلیل این که صف خرید  و فروش ( دامنه نوسان ) وجود ندارد و عموما دولت به صورت بسیار کلی می تواند در آن تاثیر داشته باشد و عملا نمی تواند قیمتی را تعیین کند، ارزش ذاتی حرف اول را می زند. ( ارزش ذاتی قیمت پنهان و واقعی یک سهم است که ممکن است در بازار پایین تر یا بالاتر از آن قیمت مورد معامله قرار بگیرد. قانون ارزش ذاتی این است که همیشه قیمت ها در بازار به سمت ارزش ذاتی حرکت می کنند. یعنی اگر سهمی ارزش ذاتی ۲۰۰ داشته باشد و در بازار در حال معامله در قیمت ۱۵۰ باشد، این سهم بیش از ۳۰ درصد احتمال رشد دارد. )

اما بر اساس گفته مشاور بورس در بازار ایران ارزش ذاتی را باید بر اساس نوع بازار مورد بررسی قرار داد. به هر حال چه بد و چه خوب، قواعد بازی در بازار بورس ایران به نحوی است که شرایط در آن به دو دسته رقم خورده است. در شرایطی که بورس در حالت متعادل به سر می برد، یعنی نه رشد عجیب و غریبی می کند و نه دوران نزولی را طی می کند، ارزش ذاتی می تواند ابزار قابل اعتمادی باشد. به هر حال بازار ایران در ذات خود یک بازار عرضه و تقاضا است و این عرضه و تقاضا باید دلیل منطقی داشته باشد که این منطق عموما در ارزش ذاتی دیده می شود.

شاید برایتان مفید باشد: کف کانال شاخص بورس در سال ۱۳۹۹ چند است؟

 

اما در زمانی که بازار به حالت هیجانی عجیبی می افتد و بازار یا صف خرید است و یا صف فروش، باید دقت کرد که سهامداران به ارزش ذاتی توجهی نخواهند داشت و تنها چیزی که در بازار مهم است، جو روانی حاکم بر آن است. بنابراین در این چنین شرایطی ارزش ذاتی را باید موقتا کنار گذاشت و بر اساس جو بازار حرکت کرد. البته این جو روانی مانند موج سواری در کنار آبشار می باشد که هر آن امکان سقوط آن وجود دارد!

مشاور بورس
مشاور بورس

سخن پایانی مشاور بورس

سال ۱۳۹۹ گرچه سال عجیبی برای بازار بورس ایران و سهامداران آن محسوب می شد اما به طور کلی این بازار درس های عجیبی برای همه داشت. یکی از این درس ها نیز نحوه استفاده درست از ارزش ذاتی در بازار ایران بود. ارزش ذاتی ممکن است یک ابزار خوب در دنیا محسوب شود، اما در ایران به چیزی بیش از این نیاز دارید. دلتان می خواهد بدانید به چه چیزی نیاز دارید؟ با مشاوره بورس آرموو تماس بگیرید تا او شما را در این زمینه راهنمایی کند. این نکته مهم را یادتان باشد که ارزش قیمت گذاری در ایران بیشتر بر اساس سیستم تورمی حاکم بر اقتصاد است. از این رو ارزش ذاتی را باید به نوعی دیگر در این سیستم جا داد. این خود یک سختی مضاعف برای حل مسئله ارزش ذاتی است. به هر حال مشاور بورس آرموو می تواند تمام این مسائل را برای شما به صورت اختصاصی حل کند.

جهت دریافت راهنمایی در زمینه بازار بورس، می‌توانید با شماره ۴۵۲۹۸-۰۲۱ تماس گرفته و از مشاوره بورس کمک بگیرید.

 

مشاهده بیشتر

نوشته های مشابه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

نه + سیزده =

دکمه بازگشت به بالا
بستن
بستن